Платежный баланс. Понятие платежного баланса. Структура платежного баланса. Принципы составления. Сальдо платежного баланса и его измерение

объем инвестиций в стране отстает от роста внутренних сбережений, что способствует вывозу капитала из страны.

При идеальной статистической информированности ЦБ, а также отсутствии нелегального движения товаров и капиталов, как за границу, так и в страну текущий счет всегда должен быть равен финансовому счету  (с учетом счета официальных резервов и кредитов международных организаций). 

В сальдо итогового баланса  все блоки платежного баланса рассматриваются как источники прироста (оттока) средств в страну (из страны), а последний блок (изменение официальных резервов) — как балансирующий. 

В блоке «итоговое изменение резервов» знак «-» означает увеличение официальных резервов страны, а знак «+» — их уменьшение, так как по логике составления платежного баланса приток средств в официальные резервы страны аналогичен импорту товаров и услуг и наоборот.

Итоговое изменение официальных резервов страны происходит за счет       изменений (кроме изменений из-за колебаний валютного курса и мировых цен): объема золотого запаса;

количества СДР (специальных прав заимствования) на счету страны в МВФ; резервной позиции страны в МВФ; объема валютных резервов; объема требований страны к иностранным государственным органам (и наоборот); использования кредитов МВФ, предназначенных преимущественно для погашения дефицита платежного баланса.

5. Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс формируется под воздействием  тех процессов, которые имеют место, как в  национальной экономике, так и в экономиках других стран. 

С другой стороны, он оказывает непосредственное воздействие на экономические процессы, влияя на валютные курсы, золотовалютные резервы, внешнюю задолженность.

К основным факторам, определяющим динамику платежного баланса относятся:

1.  Динамика реального ВВП – высокие темпы роста ВВП ведут, как правило, к увеличению объемов импорта, что связано с ростом доходов  внутри стран, являющихся  причиной роста потребления как национальных товаров и услуг, так и импортных. Рост производства вызывает в первую очередь  увеличение импорта топлива, сырья, оборудования. При замедлении  темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. 

Одновременно, подъем экономики в стране ведет и к снижению вывоза капитала, т.к.  условия его приложения в стране становятся достаточно выгодными вследствие роста кредитной экспансии и процентной ставки.

2.  Уровень инфляции – рост  внутренних цен на товары и услуги (при неизменном номинальном курсе национальной валюты) приводит к сокращению экспорта, т.к. вывозимые товары становятся более дорогими и, следовательно менее конкурентоспособными. На внутреннем рынке страны более привлекательными становятся импортные товары, что ведет к росту импортных операций.

Динамика данных показателей скажется на сальдо счета текущих операций

3.  Процентные ставки -  оказывает мощное воздействие на международные потоки капитала. Стремление  инвесторов к увеличению прибыли на денежный капитал приводят к притоку капитала в форме портфельных инвестиций в страну  с растущими процентными ставками.  При падении процентных ставок вполне ожидаем отток капитала из страны ставшей менее привлекательной для  инвестирования. 

Эти операционные потоки отразятся на финансовом счете.

4.  Валютный курс – оказывает ключевое воздействие на операции экспорта и импорта как  относящихся к товарным рынкам и ранкам услуг, так и к движению инвестиционного капитала.

Высокий курс национальной валюты стимулирует проведение импортных операций, и не способствует росту экспорта. Низкий же курс, наоборот, не выгоден импортерам и является одной из причин сокращения импорта, но является стимулом для импортера по расширению импорта.

Ожидаемый в будущем  уровень валютного курса может оказать существенное влияние помимо счета текущих операций  и на счет движения капитала, приводя к оттоку портфельных инвестиций из страны с нестабильной национальной валютой в страну, где проводится политика по усилению и стабилизации национальной валюты              Валютный курс меняется под влиянием спроса и предложения. Изменение валютного курса продолжается до тех пор, пока не уравняются текущие операции и движение капитала. Если происходит удешевление рубля по отношению к иностранной валюте, то усиливается экспорт, а импорт сокращается. В результате изменяется торговый баланс. Сальдо торгового баланса регулируется с помощью изменения валютного курса.

Колебания курсов ведущих валют –  доллара, евро, японской йены