Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг. Распределительный механизм денежных ресурсов

Инвестор намерен застраховать финансовую сделку с ценными бумагами путем покупки опционов пут и колл на данный финансовый актив с одинаковыми премией 500 руб., сроком и ценой исполнения 5 000 руб.

В каком диапазоне изменения стоимости финансового актива застраховал сделку инвестор.

Ответ: В диапазоне от 4000 рублей до 6000 рублей.

8. Инвестор намерен застраховать финансовую сделку с ценными бумагами путем покупки опционов пут и колл на данный финансовый актив с одинаковыми премией 200 руб., сроком и ценой исполнения 6 000 руб.

В каком диапазоне изменения стоимости финансового актива застраховал сделку инвестор.

Ответ: В диапазоне от 5600 рублей до 6400 рублей.

9. Каким образом инвестор может застраховать сделку от небольших изменений цен на финансовый инструмент:

1.   путем продажи опционов пут и колл на финансовый инструмент с одинаковым сроком исполнения;

2.   путем покупки опционов пут и колл на финансовый инструмент с одинаковым сроком исполнения;

3.   путем покупки опционов пут на финансовый инструмент с одинаковым сроком исполнения.

10. Каким образом инвестор может застраховать сделку от значительных изменений цен на финансовый инструмент:

1.   путем продажи опционов пут и колл на финансовый инструмент с одинаковым сроком исполнения;

2.   путем покупки опционов пут и колл на финансовый инструмент с одинаковым сроком исполнения;

3.   путем покупки опционов колл на финансовый инструмент с одинаковым сроком исполнения.

11. Определите стоимость опциона пут на акцию "А" непосредственно перед истечением срока опционного контракта, если цена исполнения опциона равна 12 000 руб., рыночная стоимость акции "А" в этот момент составит 11 000 руб., срок действия контракта – 90 дней, первоначальная стоимость опциона (т.е. его стоимость за 90 дней до истечения срока опциона) – 1 500 руб., банковская ставка по трехмесячным депозитам – 12 % годовых.

Ответ:

К моменту истечения срока действия контракта опцион пут должен стоить не больше цены исполнения. Поэтому в момент его приобретения он должен стоить меньше приведенной стоимости цены исполнения. В противном случае инвестор может получить прибыль, выписав опцион и разместив сумму премии под процент без риска на период действия контракта. Непосредственно перед истечением срока действия контрактов цена опциона пут может принимать только два значения. Если Р > X, премия равна нулю. Если Р < X, она составит X — Р (обозначения: Р - цена акции в момент истечения срока опционного контракта, а Х - цена исполнения опциона). При нарушении последнего условия можно совершить арбитражную операцию. Таким образом, стоимость опциона пут на акцию "А" в момент истечения срока опционного контракта будет равна:

S = X - P = 12000 - 11000 = 1000 рублей.

12. Какие из ниже перечисленных ситуаций некорректны:

1. Инвестор приобретает за 15000 руб. опцион колл на акцию  "А" с  ценой исполнения 115 000 руб. Рыночная стоимость акции "А" на момент покупки опциона составляет 15 000 руб.

2. Инвестор приобретает за 16 000 руб. опцион колл на акцию "А" с ценой исполнения 200 000 руб. Рыночная стоимость акции "А" на момент покупки опциона составляет 15 000 руб.

3. Инвестор приобретает за 10000руб. опцион колл на акцию "А" с ценой исполнения 40000руб. Рыночная стоимость акции "А" на момент покупки опциона составляет 50000руб.

4. Инвестор приобретает за 5 000 руб. опцион колл на акцию "А" с ценой исполнения 15 000 руб. Рыночная стоимость акции "А" на момент покупки опциона составляет 20 000 руб.

13. Какие из ниже перечисленных ситуаций некорректны:

1. Инвестор приобретает за 5 000 руб. опцион колл на акцию "А" с ценой исполнения 15 000 руб. Рыночная стоимость акции "А" на момент покупки опциона составляет 5 000 руб.

2. Инвестор приобретает за 6 000 руб. опцион колл на акцию "А" с ценой исполнения 20 000 руб. Рыночная стоимость акции "А" на момент покупки опциона составляет