Раскрытие информации на рынке ценных бумаг. Положение «о системе раскрытия информации на РЦБ»

Хотя акции не всех АО - свободно обращаемы на бирже, сама их правовая природа, порядок отчуждения, предоставляемые ими права таковы, что необходимым условием построения эмитентами взаимоотношений с иными участниками РЦБ является их информационная прозрачность и открытость.

С этой целью в законодательном порядке на эмитентов возлагается обязанность регулярно и полно информировать о своей деятельности; при этом порядок и объем сообщаемой информации тем выше, чем активнее вовлечен эмитент в деятельность на фондовом рынке.

Раскрытие информации может осуществляться путем:

·  Публикации сведений в ленте новостей, сети Интернет, средствах массовой информации

·  Направления информации в соответствующие органы государственной власти

·  Направления информации в адрес акционеров эмитента, участников рынка ценных бумаг

·  Предоставления доступа к сведениям, хранящимся по месту нахождения эмитента (др. адресу)

Раскрытие информации осуществляется в форме:

·  Годового отчета общества, ежеквартального отчета

·  Годовой/квартальной бухгалтерской отчетности общества

·  Списка аффилированных лиц

·  Информация, прилагаемая к ходатайству (уведомлению) гос. антимонопольного органа

·  Решения/отчёта о выпуске ценных бумаг

·  Проспекта (эмиссии) ценных бумаг

·  Сообщения о сведениях, способных повлиять на стоимость ценных бумаг

·  В иной форме, предусмотренной законодательством, Кодексом корпоративного поведения

С точки зрения обязанности эмитента раскрытие информации осуществляется им:

·  Добровольно по инициативе эмитента с целью улучшения своего имиджа, повышения доверия акционеров, инвесторов и других участников рынка ценных бумаг.

·  Добровольно по запросу определенного круга лиц

·  Обязательно при совершении определенных корпоративных действий

·  Обязательно на регулярной (периодической) основе

·  Обязательно по запросу акционеров, государственных органов, аудитора общества, и др.

Обязательное раскрытие выполняет следующие функции:

·  предоставляет инвесторам информацию, необходимую для  принятия  взвешенного решения, что способствует росту эффективности рынка и увеличению объемов инвестиций;

·  снижает затраты на получение необходимой информации об эмитенте;

·  позволяет осуществлять инвестиции инвесторам, у которых существуют строгие стандарты инвестирования,  запрещающие инвестировать в компанию, если она не раскрывает информацию;

·  защищает инвесторов от мошенничества, препятствует использованию конфиденциальной информации и обеспечивает общественный контроль за  действиями  руководства предприятия;

·  стимулирует конкуренцию между предприятиями, раскрывая  информацию  о предприятиях и оценивая их достижения, и тем самым способствует укреплению эффективности рынка;

·  защищает клиентов и кредиторов тех компаний, которые  должны  раскрывать финансовую информацию, предоставляя этим лицам информацию, позволяющую им принять решение;

·  повышает добросовестность и ответственность руководства предприятий.

Базовые документы - законы "Об АО" и "О РЦБ". согласно ст.30 ФЗ "О РЦБ" под раскрытием информации понимается "обеспечение ее доступности всем заинтересованным лицам независимо от целей получения  данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение".

В соответствии с Законом "О РЦБ"  (гл.  7)  профессиональный участник РЦБ при предложении и/или объявлении цен покупки  и/или продажи эмиссионных ценных бумаг обязан раскрыть имеющуюся у него  общедоступную информацию, раскрываемую эмитентом этих бумаг, или сообщить  о факте отсутствия у него этой информации.

В соответствии со ст. 92 Закона "Об АО"  открытое общество обязано опубликовывать в средствах массовой информации, доступных для всех акционеров данного общества, годовой отчет  общества,  бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Согласно ст. 30 Закона "О РЦБ"  ежеквартальный  отчет должен  направляться в ФСФР или уполномоченный гос. орган,  а также предоставляться владельцам эмиссионных ценных бумаг эмитента по их требованию за плату, не превышающую накладные  расходы  по  изготовлению брошюры.

Эмитент  должен  направлять  в ФСФР или уполномоченный ею орган, а также раскрывать  в  печатных средствах  массовой  информации  сообщения  о  существенных  событиях  и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную  деятельность  эмитента.

"Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ определила,  что одной из ключевых задач государства в сфере развития РЦБ является повышение уровня информационной прозрачности рынка.

Положение «о системе раскрытия информации на РЦБ»,  утвержденное постановлением ФКЦБ от 9.01.97 предусматривает присутствие в системе раскрытия  информации следующих участников:

·  ФСФР создает систему раскрытия информации, является раскрывателем своей информации, а также потребляет эту  информацию  в лице своих аналитических служб; 

·  другие  регулирующие  органы;

·  раскрыватели информации: СРО, профессиональные участники рынка