Эмитенты ценных бумаг получают независимую оценку степени их рискованности, оценку инвестиционного качества этих финансовых продуктов. Это дает возможность установить адекватный уровень доходности по данным бумагам, цену их размещения на рынке.
Для инвестора рейтинг - это ориентир для принятия инвестиционных решений и оценки риска.
Рейтинг финансового института позволяет привлечь клиента на оптимальных условиях, клиентам - выбрать банк, отвечающий представлениям о соотношении доходности/надежности вложений.
Государство использует рейтинговые оценки для понижения совокупного риска на нем путем установления норм резервирования, введения ограничений на вложения в ценные бумаги с пониженным рейтингом и т.д.
1) Косвенный метод оценки риска. Здесь проводится ряд аудиторских проверок, анализируется деятельность компании в финансово-хозяйственном секторе. Для оценки берутся такие показатели, как коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, покрытия долга и прочие.
2) Метод прямой оценки. Здесь основное направление - анализ кредитного риска, присвоение кредитного рейтинга и оценивание кредитоспособности. Данный вид оценки больше подходит для выбора наиболее достойной организации и определение ее финансовых возможностей.
Задачи присвоения кредитного рейтинга:
• сделать рынок более прозрачным и понятным для инвесторов, увеличить его эффективность.
• раскрытие информации для участников рынка.
• Ограничение кредитных рисков. Для инвесторов показатель кредитного риска становится точкой отсчета, благодаря которой он принимает решение совершить сделку или отказаться от нее.
• Формирование объективной оценки. Рейтинг – это своеобразный «кредитный паспорт» эмитента. С его помощью проще получить доступ к основному фонду заемного капитала.
• Стимулирование диверсификации со стороны источников поступления необходимых средств.
• Применение рейтинга, как инструмента эффективного регулирования. Есть страны, где наличие данного показателя является обязательным.
Рейтинговая шкала
К инвестиционному классу можно отнести ценные бумаги тех компаний, которые отличаются высоким рейтингом от ААА до ВВВ. Надежность таких облигаций очень высока, поэтому инвестор может быть уверен в своевременности выплаты дивидендов.
К не инвестиционному классу относятся так называемые аутсайдерские или спекулятивные активы – группы от ССС и ниже. По сути, это бросовые облигации. Здесь эмитент не может дать гарантий своевременной выплаты процентов. Нет определенности по поводу выполнения своих обязательств. Компании в данной группе, стоят на грани банкротства или уже является банкротом.
1) По статусу заемщика рейтинг может быть:
• Суверенным. В данном показателе включены все долги правительства конкретного государства. Чаще всего данная величина выражается в иностранной валюте.
• Региональным. Присваивается администрациям больших образований внутри государства.
• Муниципальным – присваиваются гос. органам на местном уровне.
• Рейтингом инвестиционных фондов принимает различные виды, начиная от рейтинга фондов денежного рынка и заканчивая фондом рыночных рисков.
• Корпоративным. С помощью такого рейтинга можно определить комплексную надежность активов, выпускаемых определенными банками или компаниями.
2) По объекту оценивания рейтинг может быть:
• Кредитным: кредитный (компании), административно-территориальных образований и суверенный;
• ЦБ с фиксированной прибылью: рейтинг привилегированных акций и долговых обязательств.
• Обыкновенных акций. измерение реального потенциала курса конкретного актива.
• Корпоративного управления. оценка качества корпоративного управления.
• Кредитного качества портфеля.
• Рыночного риска. оценка волатильности фонда и его способности демпфировать риски.
3) По времени рейтинг можно поделить на:
• Краткосрочный рейтинг: оценка платежеспособности кредитополучателя
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.
