Зависимость прибыли компании-экспортера от курса национальной валюты. Преимущества аккредитивной формы расчетов для участников торговой сделки

ВСЕРОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ

МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ РОССИИ

Факультет международного бизнеса

Магистерская программа «Международная экономика»

заочная форма обучения

ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ

по дисциплине

«МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ВЭД»

Москва

2015г

1. Приведите примеры воздействия валютных отношений и изменения, в частности, валютного курса рубля на ВЭС РФ, ВЭД предприятия/организации, российских граждан (1998-1999г.г.; 2008-2009 г.г.; 2013-2014 г.г.)

Ответ:

Укрепление национальной валюты подавляет внутренний и внешний спрос на товары, произведенные внутри страны, тогда как ослабление национальной валюты должно стимулировать внутреннее производство и экспорт в связи с появлением у внутренних производителей ценовых преимуществ над товарами, произведенными в других странах.

От ослабления рубля выигрывают только те отрасли, в которых существенная часть финансового результата образуется за счет экспортных операций и у которых минимальна доля импортных сырья и материалов в структуре  операционных  затрат. Виды  деятельности,  ориентированные в основном на внутренний рынок, теряют прибыльность по мере ослабления рубля. Ослабление рубля повышает уязвимость видов деятельности, ориентированных на производство товаров инвестиционного и потребительского спроса, что при отсутствии усилий по перестройке операционной деятельности и повышению конкурентоспособности (что, как правило, требует времени и ресурсов на инвестиции) приводит к упрощению структуры экономики.

Приведем условный пример.

Компания-экспортер продавала свои товары за границу и получала выручку равную 100$ при 1$ = 40, выручка = 4000Р, себестоимость же измеряется в рублях и равна 2000Р, следовательно, прибыль компании-экспортера составляет 2000Р, но затем курс рубля укрепился относительно курса $, и 1$ стал равен 30Р, соответственно, при тех же объемах продаж теперь выручка = 3000Р, себестоимость не изменилась, объем продаж не изменился, а прибыль сократилась до 1000Р. Таким образом, компания-экспортер совсем не рада новостям об укреплении курса рубля.

Зависимость прибыли компании-экспортера от курса национальной валюты можно увидеть на следующей диаграмме.

Рисунок 1 – Зависимость прибыли компании-экспортера в изменения курса национальной валюты

При ослаблении валюты отечественная продукция становится более конкурентоспособна на мировом рынке. Именно для целей стимулирования экспорта Центральному Банку иногда приходится прибегать к девальвации национальной валюты.

Но стоит взглянуть на компанию-экспортера с другой стороны, а что если для ведения своей деятельности она взяла кредит в иностранной валюте? В этом случае ослабление национальной валюты вызывает у компании уже смешанные чувства – прибыль вырастет, но часть прибыли будет «съедаться» тем, что выплаты по обслуживанию кредита растут пропорционально ослаблению национальной валюты.

Изменение национального курса влияет на прибыль тех компаний, которые имеют значительные валютные запасы, чем выше курс рубля, тем меньше стоят валютные запасы в пересчете на национальную валюту, и наоборот.

Так же на национальном рынке присутствуют внутренние производители, они ориентированы на внутренний рынок страны и никак не связаны с иностранными поставщиками сырья для своего производства. При изменении курса национальной валюты себестоимость их производства не изменяется. А что происходит с прибылью? Прибыль падает из-за уменьшения спроса на их продукцию. Спрос падает ввиду того, что укрепление национальной валюты означает увеличение выручки иностранных компаний, которые продают свои товары в данной стране, они могут снизить стоимость своих товаров, повысив конкурентоспособность и «отобрать» часть потребителей у внутренних производителей. То есть внутренние производители, как и  компания-экспортер, не очень довольны будут укреплением рубля.

Укрепление национальной валюты приводит не только к снижению прибыли экспортеров и внутренних производителей, но и позволяет приобретать зарубежные технологии по более низким ценам. Постоянное снижение курса национальной валюты приведет к тому, что новые зарубежные технологии на производстве просто перестанут внедряться, так как будут слишком дороги. Что, в конечном итоге, снизит конкурентоспособность и прибыль компаний.

Таким образом, ослабление национальной валюты для участников ВЭД имеют разные последствия.

Рассмотрим влияние ослабления рубля на население. Очень ярким примером являются ипотечные заемщики, взявшие кредитные ресурсы на приобретение жилья в иностранной валюте. Допустим ежемесячный платеж, в японских иенах составляет 77442 яп.иен. Курс японской иены на момент приобретения жилья, допустим 01.05.2008 составлял 22,7839 руб. за 100 яп.иен. Таким образом, месячный платеж по ипотечному кредиту составлял 17644,31 руб. Например, 18.12.2014 курс японской иены составил 57,8051 руб., месячный платеж в пересчете по курсу ЦБ составил 44765,43 руб. Таким образом, за счет ослабления рубля заемщик – физическое лицо заплатит банку в 2,54 раза больше. Этого бы не произошло, если бы он взял ипотечный кредит в рублях